logo logo
Українською English

Вхід

Логін
Пароль
Зареєструватися 

Корисні посилання

tntu logo
tntu logo

tntu logo
tntu logo
 
GoogleScholarLogo
 
 
logo


Оцінювання боргової безпеки країн Південно-Східної Європи на основі дискримінантного аналізу

НазваОцінювання боргової безпеки країн Південно-Східної Європи на основі дискримінантного аналізу
Назва англійськоюEstimation of debt security in Central and Eastern European Countries using discriminant analysis
АвториЧеркашина Т.
Принадлежність Харківський національний економічний університет імені Семена Кузнеця, Харків, Україна
Бібліографічний описЧеркашина Т. Оцінювання боргової безпеки країн Південно-Східної Європи на основі дискримінантного аналізу. Галицький економічний вісник. 2022. Том 77. № 4. С. 23-32.
Bibliographic description (trans):Cherkashyna T. (2022). Estimation of debt security in Central and Eastern European Countries using discriminant analysis. Galician economic journal, vol. 77, no 4, pp. 23-32.
Bibliographic description:Cherkashyna T. (2022). Estimation of debt security in Central and Eastern European Countries using discriminant analysis. Galician economic journal, vol. 77, no 4, pp. 23-32.
UDC:

330:336.27:338.24

DOI https://doi.org/10.33108/galicianvisnyk_tntu2022.04.023
Ключові слова

боргова безпека, державний борг, внутрішній борг, зовнішній борг, кредитні ризики, таргетування інфляції, платіжний баланс, дискримінантний аналіз.

Короткий опис

Досліджено проблеми боргової безпеки країн Південно-Східної Європи та встановлено, що найвища економічна заборгованість спостерігається у трьох країнах (Албанії, Греції, Кіпрі), де ключові показники боргової кризи (показника сумарного державного боргу, показника внутрішнього боргу, показника зовнішнього боргу, показника фінансової заборгованості, показника торговельного сальдо) у кілька разів перевищують критичні значення. Також досить високою є загроза несплати поточних внутрішніх зобов’язань та зовнішньої заборгованості у постсоціалістичних країнах Південно-Східної Європи (Молдові, Румунії та Сербії). Проведений аналіз боргової безпеки став основою подальшого оцінювання боргової безпеки із застосуванням дискримінантного аналізу. Дискримінантний аналіз проведено у п’ять етапів: формування переліку вхідних показників; збір статистичних даних; оцінювання вхідної інформації та її перевірка на якість і адекватність; поділ країн Південно-Східної Європи на групи (кластери) залежно від рівня боргової безпеки; розроблення заходів щодо мінімізації кредитних ризиків і досягнення безпечного рівня фінансової заборгованості в країнах з низьким рівнем боргової безпеки. В результаті проведених економетричних розрахунків автор отримала три кластери. До першого кластера, який характеризується високим ступенем боргової безпеки та виконання внутрішніх і зовнішніх зобов’язань, увійшли лише дві країни: Болгарія і Боснія та Герцеговина. До другого кластера, який характеризується середнім ступенем боргової безпеки та стійкості національних фінансових систем до нейтралізації внутрішніх і зовнішніх загроз, увійшли чотири країни (Македонія, Молдова, Сербія та Румунія). До третього кластера, який характеризується низьким ступенем боргової безпеки та спроможності національних економічних систем сплатити сукупний державний борг за рахунок доходів резидентів та нерезидентів країни. З метою підвищення рівня боргової безпеки країн, які увійшли до другого та третього кластерів, автор запропонувала такі заходи: зменшення залежності від іноземного капіталу й створення сприятливих умов для активізації внутрішніх інвестиційних процесів; досягнення позитивного сальдо платіжного та торговельного балансу; таргетування інфляції; встановлення бівалютного кошика; відмова від моновалютного курсового орієнтира.

ISSN:2409-8892
Перелік літератури
  1. Arevalo P., Balta N., Gagliardi N., Orlandi F., Pamies V. et al. Debt Sustainability Monitor 2020 (2021). Institutional Paper 143. Brussels. 259 p.
  2. Bokemeier B., Stoian A. Debt sustainability issues in Central and Eastern European countries. Eastern European Economics. 2018. Volume 56. Issue 5.
  3. Chentukov Y., Marena T., Zakharova O. Challenges and threats to the debt security of Central and Eastern European countries. Środkowoeuropejskie Studia Polityczne. 2021. Volume 2.
  4. Chentukov Y., Marena T., Zakharova O. Debt security of CEE countries: Actual approaches and methods of evaluation. Przegląd Strategiczny. 2021. Issue 14. P. 75–91.
  5. Christie R., Claeys G.., Weil P. Next Generation EU borrowing: a first assessment. Policy Contribution. 2021. Issue 22.
  6. Delgado-Tellez M., Kataryniuk I., Lopez-Vicente F., Perez J. Supranational debt and financing needs in the European Union. Documentos Ocasionales. 2021. 22 p.
  7. Micossi S. Sovereign debt management in the Euro area as a common action problem. Luiss School of European Policy, 2020. 59 p.
  8. Haber J.A., Bukhtiarova A., Chorna S., Iastremska O., Bolgar T. Forecasting the level of financial security of the country (on the example of Ukraine). Investment Management and Financial Innovation. 2018. Issue 3(15). P. 304–317. URL: http://dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.
  9. Koilo V., Ryabushka L., Kubakh T., Halik J. Assessment of government debt security of emerging markets: theory and practice. Investment Management and Financial Innovation. 2020. Volume 17 (1). Р. 35–48. URL: http://dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.
  10. Marena T. V., Peronko A. M. Development of scientific and methodical approaches to the assessment of the debt security of Ukraine. Bulletin of mariupol state university. Series: Economics. 2019. Volume 18.
  11. Pavlidis G. A European mechanism for the issuance and initial distribution of debt securities. Intereconomics. 2020. Volume 55. Issue 3. P. 187–191. URL: http://dx.doi.org/10.1007/s10272-020-0894-0.
  12. Shkolnyk I., Kozmenko S., Polach J., Wolanin E. State financial security: Comprehensive analysis of its impact factors. Journal of International Studies. 2020. Issue 13 (2). P. 291–309. doi:10.14254/2071-8330.2020/13-2/20.
  13. Staehr K. & Uuskula L. Macroeconomic and macro-financial factors as leading indicators of non-performing loans: Evidence from the EU countries. Journal of Economic Studies. 2020. Issue 1. doi:10.1108/JES-03-2019-0107.
  14. Trusova N., Karman S., Tereshchenko M., Prus Yu. Debt burden of the financial system of Ukraine and countries of the Eurozone: Policy of regulating of the risks Espacios. Investment Management and Financial Innovation. 2018. Issue 39 (15). P. 30–40.
  15. Standardized World Income Inequality Database 5.1. URL: http://www.wid.org. (дата звернення: 08.09.2022).
References:

1.     Arevalo P., Balta N., Gagliardi N., Orlandi F., Pamies V. et al. Debt Sustainability Monitor 2020 (2021). Institutional Paper 143. Brussels. 259 p.

2.     Bokemeier B., Stoian A. Debt sustainability issues in Central and Eastern European countries. Eastern European Economics. 2018. Volume 56. Issue 5.

3.     Chentukov Y., Marena T., Zakharova O. Challenges and threats to the debt security of Central and Eastern European countries. Środkowoeuropejskie Studia Polityczne. 2021. Volume 2.

4.     Chentukov Y., Marena T., Zakharova O. Debt security of CEE countries: Actual approaches and methods of evaluation. Przegląd Strategiczny. 2021. Issue 14. P. 75–91.

5.     Christie R., Claeys G.., Weil P. Next Generation EU borrowing: a first assessment. Policy Contribution. 2021. Issue 22.

6.     Delgado-Tellez M., Kataryniuk I., Lopez-Vicente F., Perez J. Supranational debt and financing needs in the European Union. Documentos Ocasionales. 2021. 22 p.

7.     Micossi S. Sovereign debt management in the Euro area as a common action problem. Luiss School of European Policy, 2020. 59 p.

8.     Haber J.A., Bukhtiarova A., Chorna S., Iastremska O., Bolgar T. Forecasting the level of financial security of the country (on the example of Ukraine). Investment Management and Financial Innovation. 2018. Issue 3 (15). Р. 304–317. http://dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.

9.     Koilo V., Ryabushka L., Kubakh T., Halik J. Assessment of government debt security of emerging markets: theory and practice. Investment Management and Financial Innovation. 2020. Volume 17(1). Рp. 35 – 48. URL: http://dx.doi.org/10.21511/imfi.15(3).2018.25.

10. Marena T. V., Peronko A. M. Development of Scientific and Methodical Approaches to the Assessment of the Debt Security of Ukraine. Bulletin of Mariupol State University. Series: Economics. 2019. Volume 18.

11. Pavlidis G.A European Mechanism for the Issuance and Initial Distribution of Debt Securities. Intereconomics. 2020. Volume+ 55. Issue 3. P. 187 – 191. URL: http://dx.doi.org/10.1007/s10272-020-0894-0.

12. Shkolnyk I., Kozmenko S., Polach J., Wolanin E. State financial security: Comprehensive analysis of its impact factors. Journal of International Studies. 2020. Issue 13 (2). P. 291–309. Doi: 10.14254/2071-8330.2020/13-2/20.

13. Staehr K. & Uuskula L. Macroeconomic and macro-financial factors as leading indicators of non-performing loans: Evidence from the EU countries. Journal of Economic Studies. 2020. Issue 1. Doi:10.1108/JES-03-2019-0107.

14. Trusova N., Karman S., Tereshchenko M., Prus Yu. Debt burden of the financial system of Ukraine and countries of the Eurozone: Policy of regulating of the risks Espacios. Investment Management and Financial Innovation. 2018. Issue 39 (15). P. 30–40.

15. Standardized World Income Inequality Database 5.1. URL: http://www.wid.org (дата звернення: 08.09.2022). [In English].

Завантажити

Всі права захищено © 2019. Тернопільський національний технічний університет імені Івана Пулюя.