339.1

секторне інвестування, економічні цикли, диверсифікація, циклічні сектори, захисні сектори, інвестиційні стратегії

Досліджено вплив фаз економічного циклу на стратегії секторного інвестування в умовах сучасних глобальних викликів, таких, як пандемія COVID-19 і вторгнення Росії в Україну. Проаналізовано реакції 11 ключових секторів економіки, зокрема технологічного, охорони здоров’я, споживчих товарів, нерухомості, фінансів та інших секторів на коливання економічного циклу: від зростання до піку, рецесії й відновлення. Особливу увагу приділено відмінностям у поведінці циклічних і захисних секторів під час економічних коливань, що дозволяє інвесторам приймати обґрунтовані рішення. Виявлено, що циклічні сектори демонструють більшу чутливість до економічного зростання, коли попит на товари й послуги збільшується, тоді як захисні сектори залишаються стабільними навіть під час рецесії. Крім того, циклічні сектори, такі, як енергетика чи промисловість, за певних умов, наприклад, підвищеного попиту або стратегічної важливості товарів, можуть поводитися як захисні, демонструючи стабільність навіть під час економічних спадів. Завдяки аналізу реакцій секторів на фази економічного циклу можна ефективно використовувати інвестиційні стратегії для мінімізації ризиків та збалансування портфеля. Наприклад, у фазі зростання економіки найпривабливішими є циклічні сектори, такі, як технології, фінанси та споживчі товари тривалого використання, оскільки їхня продуктивність збільшується разом зі зростанням попиту. Під час рецесії інвестори мають зосередитися на захисних секторах, зокрема охороні здоров’я, комунальних послугах і споживчих товарах першої необхідності, які демонструють стійкість і стабільний попит навіть у несприятливих економічних умовах. Детально розглянуто активні та пасивні стратегії інвестування, залежно від фаз економічного циклу. Активне управління передбачає перерозподіл активів та вибір циклічних або захисних секторів відповідно до поточного стану економіки, а пасивне інвестування фокусується на довготермінових стратегіях із використанням диверсифікованих індексних фондів, що мінімізують ризики та забезпечують стабільність незалежно від коливань ринку. Наголошено на розумінні циклічності економіки і її впливу на різні сектори є основою для побудови ефективних інвестиційних стратегій.

1. Peter Zorn. Investment Under Rational Inattention: Evidence from US Sectoral Data. CESifo Working Paper. 2020. № 8436. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3657972 (дата звернення: 20.01.2025).
2. Simon Lansdorp, Milan Vidojevic. Factor investing versus sector investing. Robeco Investment Research. 2016. URL: https://www.robeco.com/files/docm/docu-201609-factor-investing-versus-sector-investing.pdf (дата звернення: 21.01.2025).
3. Cooper Howes. Financial Constraints, Sectoral Heterogeneity, and the Cyclicality of Investment. The Review of Economics and Statistics. 2023. Vol. 105. No. 4. Р. 1–45. URL: https://direct.mit.edu/rest/article-abstract/doi/10.1162/rest_a_01351/116967/Financial-Constraints-Sectoral-Heterogeneity-and?redirectedFrom=fulltext (дата звернення: 21.01.2025).
4. Korn Talthip. A new approach to the business cycle and insights for the allocation of investment asset classes and sectoral stock returns along the business cycle (PhD Thesis). Бангкок: Національний інститут управління розвитком. 2020. URL: https://repository.nida.ac.th/server/api/core/bitstreams/7410f5ab-a5dd-40c0-a44a-c737e6ddb18a/content (дата звернення: 23.01.2025).
5. Reeves A., Basu S., McKee M. et al. Does investment in the health sector promote or inhibit economic growth? Global Health. 2023. Vol. 9. No. 43. URL: https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/24059873/ (дата звернення: 23.01.2025).
6. Плахотня М. В. Частотний аналіз світової економіки та економік ЕС і США: дипл. роб. на здобуття наук. ступеня бакалавра: 6.040303 / Національний технічний університет України «Київський політехнічний інститут ім. І. Сікорського». Київ, 2020. 88 с. URL: https://ela.kpi.ua/server/api/core/ bitstreams/0d924fb2-745f-4c6d-bbb2-5ecc164fef9b/content (дата звернення: 24.01.2025).
7. Fidelity. Секторне інвестування. URL: https://www.fidelity.com/sector-investing/overview (дата звернення: 25.01.2025).

1. Peter Zorn. Investment Under Rational Inattention: Evidence from US Sectoral Data. CESifo Working Paper. 2020, no. 8436. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3657972 (accessed:
   20 January 2025).
2. Simon Lansdorp, Milan Vidojevic. Factor investing versus sector investing. Robeco Investment Research. 2016. Available at: https://www.robeco.com/files/docm/docu-201609-factor-investing-versus-sector-investing.pdf (accessed: 21 January 2025).
3. Cooper Howes. Financial Constraints, Sectoral Heterogeneity, and the Cyclicality of Investment. The Review of Economics and Statistics, 2023, vol. 105, no. 4, рр. 1–45. Available at: https://direct.mit.edu/rest/ article-abstract/doi/10.1162/rest_a_01351/116967/Financial-Constraints-Sectoral-Heterogeneity-and?redirectedFrom=fulltext (accessed: 21 January 2025).
4. Korn Talthip (2020) A new approach to the business cycle and insights for the allocation of investment asset classes and sectoral stock returns along the business cycle (PhD Thesis). Bangkok: National Institute of Development Administration. Available at: https://repository.nida.ac.th/server/api/core/bitstreams/ 7410f5ab-a5dd-40c0-a44a-c737e6ddb18a/content (accessed: 23 January 2025).
5. Reeves A., Basu S., McKee M. et al. Does investment in the health sector promote or inhibit economic growth? Global Health, 2023, vol. 9, no. 43. Available at: https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/24059873/ (accessed: 23 January 2025).
6. Plakhotnja M. V. (2020) Chastotnyj analiz svitovoji ekonomiky ta ekonomik ES i SShA: dypl. rob. na zdobuttja nauk. stupenja bakalavra [Frequency analysis of the world economy and the economies of the EU and the USA] (Bachelor Thesis). Kyiv: National Technical University of Ukraine “Igor Sikorsky Kyiv Polytechnic Institute”. 88 p. Available at: https://ela.kpi.ua/server/api/core/bitstreams/0d924fb2-745f-4c6d -bbb2-5ecc164fef9b/content (accessed: 24 January 2025).
7. Fidelity. Sector investing. Available at: https://www.fidelity.com/sector-investing/overview (accessed:
   25 January 2025).