336.276

глобальна фінансова нестабільність, боргове навантаження, боргова стабільність, глобальний фінансовий простір, фіскальна та боргова політика

У зв’язку з тенденціями до змін на міжнародних валютних ринках та поглибленням світової економічної нестабільності, багато держав постають перед викликом погіршення стану зовнішньої боргової (фінансової) спроможності, оскільки глобальна нестабільність значно впливає на процеси трансформації світового фінансового ринку. Проте, не зважаючи на зазначену тенденцію, масштаби міжнародних фінансових потоків стабільно продовжують збільшуватися. Боргова стабільність держави визначає можливість погашення зовнішнього боргу перед іншими державами та міжнародними фінансовими організаціями. Відповідно, уряд кожної країни прагне підтримувати безпечний рівень зовнішньої боргової безпеки за допомогою різних методів та прийомів, оскільки зниження боргової стабільності призводить до порушення рівноваги усієї фінансової системи. Збільшення об’єму зовнішнього боргу свідчить про малу ефективність фіскальної та боргової політики держави. А фінансові ризики пов’язані з кризовими явищами у світовій економіці призводять до збільшення державних видатків на обслуговування зовнішнього боргу. На світовому фінансовому ринку також спостерігаються значні зміни в самій системі (умови, засади, способи) надання кредитів, де домінуючими є короткотермінові кредитні програми «standby», які мають як негативні, так і позитивні аспекти. Вони доступніші, але водночас дорожчі для позичальників. Отже, кожна держава повинна бути в безпеці у глобальному фінансовому просторі, при цьому не посилювати боргове навантаження на довготерміновий період. За результатами аналізу описаних проблем сформовано ряд рекомендацій щодо формування ефективної державної політики в управлінні зовнішньою борговою стійкістю, яка повинна включати комбіновані групи заходів і відображати ефективність використання усіх типів державної політики.

1. Антонов М. С. Дослідження сучасного стану боргової стійкості України. Науковій вісник Чернігівського державного інституту економіки та управління. Серія 1. Економіка: збірник наукових праць. Чернігів: ЧНТУ. 2014. № 3 (23). С. 116–121.
2. Богдан Т. П. Боргова політика держави в умовах глобальної нестабільності. Економіка України. 2013. № 2 (615). С. 4–17.
3. Дахнова О. Є. Оцінка стану боргової безпеки України. Гроші, фінанси і кредит. Випуск 31. 2018. С. 625 630.
4. Закон України «Про основи національної безпеки України». URL: http://www.rada gov.ua.
5. Зверук Л. А., Білик О. Г. Бюджетна безпека як важливий пріоритет розвитку бюджетної системи України. Международный научный журнал «Интернаука». Серия: «Экономические науки». № 2 (2). 2017. С. 35–39.
6. Зовнішній борг: кому та скільки заборгувала Україна. Аналітичний портал «Слово і діло», 17 грудня 2018 р. URL: https://www.slovoidilo.ua/2018/12/17/infografika/finansy/zovnishnij-borh-komu-ta-skilky-zaborhuvala-ukrayina.
7. Карапетян О. М. Управління державним зовнішнім боргом: методологія оцінки боргової стійкості. Наука молода: збірник наукових праць молодих вчених – ТНЕУ. Економічна думка. Випуск 10. 2008. С. 101–110.
8. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Эконов, 1993. 486 с.
9. Константинова О. О. Глобальна фінансова нестабільність: варіативність підходів до трактування. Економічна наука. Інвестиції: практика та досвід. № 16. 2013. С. 95–98.
10. Олійник О. В., Сідельнікова І. В. Боргова безпеки України: стан, проблеми, перспективи. Вісник Національної юридичної академії України імені Ярослава Мудрого. 2011. № 2 (5). С. 41–48.
11. Омельченко Л. С., Суміна І. В. Боргова безпека України та аналіз її сучасного стану. Збірник наукових праць Національного університету державної податкової служби України. 2012. № 1. С. 309–320.
12. Педченко Н. С., Стрілець В. Ю., Лугівська Л. А. Ідентифікація стану боргової безпеки України на основі індикаторів та їх порогового значення. Науковий вісник Полтавського університету економіки і торгівлі. 2017. № 4 (82). С. 106–113.
13. Пересмотренные. Руководящие принципы управления государственным долгом. 2014. МВФ, МБ. 51 с.
14. Про основи національної безпеки України: Закон України від 19 червня 2003 року № 964-IV. Верховна Рада України. URL: http://www.rada.gov.ua.
15. Рибак С., Карапетян О. Боргова стійкість України: критерії оцінювання та особливості методології. Вісник ТНЕУ. № 3. 2011. С. 49–57.
16. Рогач О. І. Світові фінанси: посилення нестабільності та глобальних дисбалансів. Актуальні проблеми міжнародних відносин. Випуск 111. Частина ІI. 2012. С. 12–19.
17. Сергієнко О. В. Побудова концепції визначення специфічних показників, які вказують на критичний стан державного боргу саме для економіки України. Молодий вчений. 2014. № 9 (12).
    С. 59–65.
18. Федорович І. М. Економічна оцінка боргової стійкості України. Наукові записки Національного університету «Острозька академія». Серія «Економіка». 2014. Вип. 25. С. 146–151.
19. Чи є в Україні передумови для дефолту – експерти оцінили ситуацію. URL: https://www.5.ua/ekonomika/chy-ie-v-ukraini-peredumovy-dlia-defoltu-eksperty-otsinyly-sytuatsiiu-193075.html.
20. Zhuravka F., Filatova H., Podmarov O., Aldiwani Kh., Shukairi F. State’s debt sustainability management: case of Ukraine. Public and Municipal Finance. Volume 7. Issue 4. 2018. Р. 1–7.https://doi.org/10.21511/pmf.07(4).2018.01

1. Antonov M. S. Doslidzhennya suchasnoho stanu borhovoyi stiykosti Ukrayiny. Naukoviy visnyk Chernihivs'koho derzhavnoho instytutu ekonomiky ta upravlinnya. Seriya 1. Ekonomika: zbirnyk naukovykh prats'. Chernihiv: ChNTU, 2014. № 3 (23). Р. 116–121.
2. Bohdan T. P. Borhova polityka derzhavy v umovakh hlobal'noyi nestabil'nosti. “Ekonomika Ukrayiny”. 2013. № 2 (615). Р. 4–17.
3. Dakhnova O. Ye. Otsinka stanu borhovoyi bezpeky Ukrayiny. Hroshi, finansy i kredyt. Vypusk 31. 2018. Р. 625–630.
4. Zakon Ukrayiny “Pro osnovy natsional'noyi bezpeky Ukrayiny”. URL: http://www.rada.gov.ua.
5. Zveruk L. A., Bilyk O. H. Byudzhetna bezpeka yak vazhlyvyy priorytet rozvytku byudzhetnoyi systemy Ukrayiny. Mezhdunarodnыy nauchnыy zhurnal “Ynternauka”. Seryya: “Ekonomycheskye nauky”. № 2 (2). 2017. Р. 35–39.
6. Zovnishniy borh: komu ta skil'ky zaborhuvala Ukrayina. Analitychnyy portal “Slovo i dilo”, 17 hrudnya 2018 r. URL: https://www.slovoidilo.ua/2018/12/17/infografika/finansy/zovnishnij-borh-komu-ta-skilky-zaborhuvala-ukrayina.
7. Karapetyan O. M. Upravlinnya derzhavnym zovnishnim borhom: metodolohiya otsinky borhovoyi stiykosti. Naukamoloda: zbirnyknaukovykhprats' molodykhvchenykh – TNEU. Ekonomichnadumka. Vypusk 10. 2008. Р. 101–110.
8. Keyns Dzh. M. Obshchaya teoryya zanyatosty, protsentaydeneh. M.: Еkonov, 1993. 486 р.
9. Konstantynova O. O. Hlobal'na finansova nestabil'nist': variatyvnist' pidkhodiv do traktuvannya. Ekonomichnanauka. Investytsiyi: praktyka ta dosvid. № 16. 2013. Р. 95–98.
10. Oliynyk O. V., Sidel'nikova I. V. Borhova bezpeky Ukrayiny: stan, problemy, perspektyvy. Visnyk Natsional'noyiy urydychnoyi akademiyi Ukrayiny imeni Yaroslava Mudroho. 2011. № 2 (5). Р. 41–48.
11. Omel'chenko L. S., Sumina I. V. Borhova bezpeka Ukrayiny ta analiz yiyi suchasnoho stanu. Zbirnyk naukovykh prats'  Natsional'noho universytetu derzhavnoyi podatkovoyi sluzhby Ukrayiny. 2012. № 1. Р. 309–320.
12. Pedchenko N. S., Strilets' V. Yu., Luhivs'ka L. A. Identyfikatsiya stanu borhovoyi bezpeky Ukrayiny na osnovi indykatoriv ta yikh porohovoho znachennya. Naukovyy visnyk Poltavs'koho universytetu ekonomiky i torhivli. 2017. № 4 (82). Р. 106–113.
13. PeresmotrennыeRukovodyashchyepryntsypы upravlenyyahosudarstvennыmdolhom. 2014. MVF, MB. 51 р.
14. Proosnovynatsional'noyibezpekyUkrayiny: ZakonUkrayinyvid 19 chervnya 2003 roku № 964-IV. VerkhovnaRadaUkrayiny. URL: http://www.rada.gov.ua.
15. Rybak S., Karapetyan O. Borhovastiykist' Ukrayiny: kryteriyiotsinyuvannyataosoblyvostimetodolohiyi. VisnykTNEU. № 3. 2011. Р. 49–57.
16. Rohach O. I. Svitovifinansy: posylennyanestabil'nostitahlobal'nykhdysbalansiv. Aktual'ni problemy mizhnarodnykh vidnosyn. Vypusk 111. ChastynaII. 2012. Р. 12–19.
17. Serhiyenko O. V. Pobudova kontseptsiyi vyznachenny aspetsyfichnykh pokaznykiv, yaki vkazuyut' na krytychnyy stan derzhavnoho borhu same dlya ekonomiky Ukrayiny. Molodyyvchenyy. 2014. № 9 (12).
    Р. 59–65.
18. Fedorovych I. M. EkonomichnaotsinkaborhovoyistiykostiUkrayiny. NaukovizapyskyNatsional'nohouniversytetu “Ostroz'kaakademiya”. Seriya “Ekonomika”. 2014. Vyp. 25. Р. 146–151.
19. ChyyevUkrayiniperedumovydlyadefoltu – ekspertyotsinylysytuatsiyu. URL: https://www.5.ua/ekonomika/chy-ie-v-ukraini-peredumovy-dlia-defoltu-eksperty-otsinyly-sytuatsiiu-193075.html.
20. Zhuravka F., Filatova H., Podmarov O., Aldiwani Kh., Shukairi F. State’s debt sustainability management: case of Ukraine. Public and Municipal Finance. Volume 7. Issue 4. 2018. Р. 1–7.https://doi.org/10.21511/pmf.07(4).2018.01