336.743

банк, валютні обмеження, валютні операції, грошова маса, доларизація, зовнішній борг, монетарна політика.

Присвячено науково-теоретичному та економетричному аналізу доларизації на прикладі країн Центральної та Східної Європи. Узагальнено погляди науковців на сутність досліджуваної категорії, встановлено наявність високого ступеня плюралізму, зокрема серед українських дослідників. Подано авторське визначення, відповідно до якого необхідними умовами наявності доларизації в економіці є визнання з боку резидентів спроможності іноземної валюти виконувати одну або кілька функцій національних грошей, систематичне використання цієї валюти в готівковому та/або безготівковому обігу. Представлено тривимірну класифікацію доларизації, узгоджену з теорією сучасних грошей за критеріями карності, державного визнання та виконання конкретних функцій грошей. Досліджено ґенезу та прояви виділених різновидів. На матеріалах світової статистики транскордонних платежів і валютної композиції офіційних резервів центральних банків визначено глобальний рівень прихильності до долара США як до найпоширенішої розрахункової та резервної валюти. Проаналізовано методологічні підходи до визначення рівня доларизації економіки, найпоширеніші – доларизація грошової маси за МВФ і співвідношення зовнішнього боргу до ВВП – проілюстровано на статистичних даних 9 країн Центральної та Східної Європи, що мають власну валюту. Встановлено, що високий рівень доларизації свідчить про субституційну конкуренцію між національними та іноземними грошима, в якій останні розглядаються як ключ до виходу на світові фінансові та товарні ринки. За результатами побудови, оцінювання та переоцінювання BVAR моделі доларизації в Україні, Білорусі, Польщі та Росії доведено наявність помітного причинно-наслідкового зв’язку між часткою валютного компонента в грошовій масі Росії та Польщі й відповідними показниками Білорусі й України. Вказане обґрунтовує попередні висновки про єдність логіки розвитку доларизації в історично близьких економіках. Наголошено на необхідності подальшого емпіричного дослідження провокуючих і стримуючих чинників доларизації держав Центральної та Східної Європи.

1. Bilski J. Dolaryzacja w gospodarce światowej – przyczyny, rodzaje. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu. 2011. Nr 179. Ss. 19–32.
2. Merollari K., Mosko A. The Level of Euroization of Albanian Economy. Academic Journal of Interdisciplinary Studies. 2015. Vol. 4. No. 1. Pp. 231–238. https://doi.org/10.5901/ajis.2015.v4n1s2p231
3. Fabris N., Vujanović N. The Impact of Financial Dollarization on Inflation Targeting: Empirical Evidence from Serbia. Journal of Central Banking Theory and Practice. 2017. No. 2. P. 23–43. https://doi.org/10.1515/jcbtp-2017-0011
4. Schuler K. Basics of Dollarization. Global Policy Forum. URL: https://www.globalpolicy.org/ pmscs/30435.html.
5. Baliño T., Bennett A., Borensztein E. Monetary policy in dollarized economies. IMF Occasional Paper. 1999. 171, 47 p. https://doi.org/10.5089/9781557757579.084
6. Ize A., Levy Yeyati E. Financial Dollarization. Journal of International Economics. 2003. Vol. 59. No 2. P. 323–347. https://doi.org/10.1016/S0022-1996(02)00017-X
7. Рябініна Л. М. Доларизація економіки України та її наслідки. Вісник соціально-економічних досліджень. 2012. Вип. 4 (47). С. 91–97.
8. Резнікова Н. В., Відякіна М. М. Доларизація як фактор монетарної залежності. Теоретичні і практичні аспекти економіки та інтелектуальної власності. 2013. Вип. 1 (1). С. 223–227.
9. Сомик А. В. Доларизація економіки України. Ефективна економіка. № 8. 2014. URL: http://www. economy.nayka.com.ua/?op=1&z=3271.
10. Дзюблюк О. В. Грошова система України: глобалізаційні фактори впливу. Вісник Національного банку України. 2007. № 7. С. 14–22.
11. Havrylyshyn O., Beddies C. H. Dollarisation in the Former Soviet Union: from Hysteria to Hysteresis. Comparative Economic Studies. 2003. Vol. 45. P. 329–357. https://doi.org/10.1057/palgrave.ces.8100018
12. Сніжко О., Зикова О. Структура доларизації у контексті глобалізації. Вісник КНУ ім. Т. Шевченка: Міжнародні відносини. 2014. Вип. 1 (42). С. 45–50.
13. Рябініна Л. М. Теорія сучасних грошей: монографія. К.: УБС НБУ, 2011. 221 с.
14. Козюк В. В. Глобалізаційні фактори фінансової доларизації. Фінанси України. 2010. № 12. С. 44–57.
15. CPMI quantitative review of correspondent banking data. URL: https://www.bis.org/cpmi/paysysinfo/ corr_bank_data.htm.
16. World Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves. URL: https://data.imf.org/ regular.aspx?key=41175.
17. Reinhart C. M., Rogoff K. S., Savastano M. A. Addicted to Dollars. Annals of Economics and Finance. 2014. Vol. 15. No. 1. P. 1–50.
18. Шелудько С. А. Співпраця з МВФ як основа макроекономічної стабільності України. Вдосконалення фінансово-кредитного механізму забезпечення інноваційного розвитку економіки: зб. тез Всеукр. наук.-практ. інтернет-конф. 2020. Ч. 1. С. 36–39.

1. Bilski J. (2011) Dolaryzacja w gospodarce światowej – przyczyny, rodzaje [Dollarization in global economics – reasons, types]. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu. Nr 179, ss. 19–32. [In Polish].
2. Merollari K., Mosko A. (2015) The Level of Euroization of Albanian Economy. Academic Journal of Interdisciplinary Studies. Vol. 4. No. 1, pp. 231–238. https://doi.org/10.5901/ajis.2015.v4n1s2p231
3. Fabris N., Vujanović N. (2017) The Impact of Financial Dollarization on Inflation Targeting: Empirical Evidence from Serbia. Journal of Central Banking Theory and Practice. No 2, pp. 23–43. https://doi.org/10.1515/jcbtp-2017-0011
4. Schuler K. (2000) Basics of Dollarization. Global Policy Forum. Available at: https://www. globalpolicy.org/pmscs/30435.html.
5. Baliño T., Bennett A., Borensztein E. (1999) Monetary policy in dollarized economies. IMF Occasional Paper. 171, 47 p. https://doi.org/10.5089/9781557757579.084
6. Ize A., Levy Yeyati E. (2003) Financial Dollarization. Journal of International Economics. Vol. 59, no 2, pp. 323–347. https://doi.org/10.1016/S0022-1996(02)00017-X
7. Riabinina L. M. (2012) Dolaryzatsiia ekonomiky Ukrainy ta yii naslidky [Economics dollarization of Ukraine and its effects]. Visnyk sotsialno-ekonomichnykh doslidzhen. No 4 (47), pp. 91–97. [In Ukrainian].
8. Reznikova N. V., Vidiakina M. M. (2013) Dolaryzatsiia yak faktor monetarnoi zalezhnosti [Dollarization as a monetary dependence factor] Teoretychni i praktychni aspekty ekonomiky ta intelektualnoi vlasnosti. No. 1 (1), pp. 223–227. [In Ukrainian].
9. Somyk A. V. (2014) Dolaryzatsiia ekonomiky Ukrainy [Dollarization of economy of Ukraine]. Efektyvna ekonomika. No 8. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=3271. [In Ukrainian].
10. Dziubliuk O. V. (2007) Hroshova systema Ukrainy: hlobalizatsiini faktory vplyvu [Monetary system of Ukraine: globalization factors of impact]. Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy. No 7, pp. 14–22. [In Ukrainian].
11. Havrylyshyn O., Beddies C. H. (2003) Dollarisation in the Former Soviet Union: from Hysteria to Hysteresis. Comparative Economic Studies. Vol. 45, pp. 329–357. https://doi.org/10.1057/palgrave.ces.8100018
12. Snizhko O., Zykova O. (2014) Struktura dolaryzatsii u konteksti hlobalizatsii [The structure of dollarization in the context of globalization]. Visnyk KNU im. T. Shevchenka: Mizhnarodni vidnosyny. No. 1 (42), pp. 45–50. [In Ukrainian].
13. Riabinina L. M. (2011) Teoriia suchasnykh hroshei [Theory of modern money] (Monograph). Кyiv: UBS NBU. 221 p. [In Ukrainian].
14. Koziuk V. V. (2010) Hlobalizatsiini faktory finansovoi dolaryzatsii [Globalization factors of financial dollarization]. Finansy Ukrainy. No. 12, pp. 44–57. [In Ukrainian].
15. CPMI quantitative review of correspondent banking data. URL: https://www.bis.org/cpmi/paysysinfo/ corr_bank_data.htm.
16. World Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves. URL: https://data.imf.org/regular. aspx?key=41175.
17. Reinhart C. M., Rogoff K. S., Savastano M. A., (2014) Addicted to Dollars. Annals of Economics and Finance. Vol. 15, no. 1, pp. 1–50.
18. Sheludko S. A. (2020) Spivpratsia z MVF yak osnova makroekonomichnoi stabilnosti Ukrainy [Cooperation with the IMF as a basis for macroeconomic stability in Ukraine]. Vdoskonalennia finansovo-kredytnoho mekhanizmu zabezpechennia innovatsiinoho rozvytku ekonomiky. Vol. 1, pp. 36–39. [In Ukrainian].