339.72:336.76

ринок цінних паперів, емітенти, інвестори, інфраструктура ринку, державне регулювання ринку цінних паперів, Європейський Союз, валютно-фінансова інтеграція

Обґрунтовано основні параметри сучасного стану ринку цінних паперів України, визначено проблеми його функціонування, а також запропоновано комплекс заходів для ефективної реалізації прагнення України до інтеграції національного фондового ринку у країни Європейського Союзу. Порівняно з фондовими ринками країн ЄС вітчизняний ринок цінних паперів є нерозвиненим, зарегульованим і неліквідним, тому є потреба в його розвитку та імплементації європейських законодавчих ініціатив. Наведено основні закони у сфері правового регулювання ринку цінних паперів України та ЄС. Дослідження містить результати вивчення сучасного досвіду провідних європейських країн щодо показників капіталізації найбільших фондових бірж Європи. Наведено класифікацію 5-ти найбільших фондових Європейських бірж та проаналізовано вплив вірусу COVID-19 на їх діяльність. Сформовано основні тенденції у сфері інвестування ринку цінних паперів найбільших фондових бірж Європи та України. Досліджуючи статистичну інформацію стосовно показників капіталізації фондових бірж Європи в порівнянні з ПФТС України за 2019 рік, LSE (London Stock Exchange) займає 1-е місце зі 3,86 трильйонами євро, 2-е місце Euronext – 3,4 трлн євро, 3-е місце – Deutsche Börse з показником капіталізації 1,9 трлн євро та ПФТС Україна – 0,17 трлн євро, що свідчить про недостатній рівень розвитку ринку цінних паперів України. Станом на сьогодні, Український ринок цінних паперів повторює європейські історичні тенденції розвитку, і зараз багато в чому залежить від напрямків розвитку міжнародних фондових ринків. Зміни на ринках цінних паперів Європи відбуваються надзвичайно швидко та потребують адекватного реагування з боку регулятивних структур. Стрімкий розвиток Європейського фондового ринку, що супроводжується появою передових технологій у сфері обігу цінних паперів та нових фінансових інструментів, роблять необхідним здійснювати моніторинг усіх змін і нововведень на ринку цінних паперів України з метою вироблення ефективніших рекомендацій щодо поліпшення умов його функціонування й регулювання. Крім того, інтеграція з країнами Євросоюзу вимагає глибших, докорінних реформ вітчизняного державного апарату управління, макроекономічного регулювання, правовідносин власності, антикорупційної політики. Тільки масштабне й повноцінне реформування уможливить прогресивне оновлення та ефективну, соціально відповідальну інтеграцію до країн ЄС із урахуванням національних інтересів.

1. Вишневська Е. В. IPO на ринку України. Вісник Дніпровського університету митної справи та фінансів. 2015. № 4. С. 21–27.
2. Законодавство України з директивами ЄС. URL: http://www.securities.org.ua/securities_paper.
3. Національна академія державного управління при президентові України. URL: http://academy. gov.ua/NMKD/library_nadu/Pidruchnuiky_NADU/ecf045ac-737b-498e-a136-4c9d4beec133.
4. Кужелєв М. О. Розвиток інфраструктури ринку цінних паперів: сутність та елементи. Збірник наукових праць Університету державної фіскальної служби України. 2016. № 2. С. 145–156.
5. The official site of Euronext. URL: https://www.euronext.com/en.
6. The largest European stock exchanges by total capitalization. URL: https://www.worldatlas.com/articles/ the-largest-stock-exchanges-in-europe.html.
7. The official site of BLOMBERG. URL: https://www.bloomberg.com/markets/stocks.
8. Ревуцька Н. Тенденції розвитку біржових технологій. Вісник державного університету фіскальної служби України. 2017. № 10. С. 10–11.
9. Official site of the PFTS stock exchange of Ukraine. URL: http://www.pfts.com.
10. Шапран Н. Біржові холдинги світу: від консолідації до універсалізації. Вісник Дніпровського університетету митної справиУкраїни. 2011. № 9. С. 25–27.
11. Free source for Global stock market information. URL: http://www.marketclocks.com/index.php? timezone=2&timezoneoffset=3.
12. Плотніков О. Регіональна інтеграція України в умовах глобальної економіки: матеріали третьої міжнародної конференції «Регіональне співробітництво та економічна інтеграція: виклики та можливості» (Македонія, 15–17 жовтня 2009 р.). Скоп’є, 2009. С. 31–42.
13. Федоренко А. В. Шляхи інтеграції національного фондового ринку України в світові ринки капіталу. Вісник Тернопільського національного економічного університету. 2009. № 3. С. 7–19.

1. Vishnevskaya E. V. (2015) IPO na rinku Ukrainy. [IPO in the Ukrainian market] Bulletin of Dnieper University of Customs and Finance. No. 4. Р. 21–27.
2. Zakonodavstvо Ukrainy z durektuvu ES. URL: http://www.securities.org.ua/securities_paper. [In Ukrainian].
3. Natsionalnа akademia derzhavnoho ypravlinia pry prysedentovi Ukrainy. URL: http://academy.gov.ua/ NMKD/library_nadu/Pidruchnuiky_NADU/ecf045ac-737b-498e-a136-4c9d4beec133. [In Ukrainian].
4. Kozhylev M. O. Rozvytok infrastruktury rynku tsinnyh paperiv sutnist ta elementу. [Development of securities market infrastructure: essence and elements] Collection of scientific works of the University of the State Fiscal Service of Ukraine. No. 2. P. 145–156.
5. The official site of Euronext. URL: https://www.euronext.com/en.
6. The largest European stock exchanges by total capitalization. URL: https://www.worldatlas.com/articles/ the-largest-stock-exchanges-in-europe.html.
7. The official site of BLOMBERG. URL: https://www.bloomberg.com/markets/stocks.
8. Revytska N. (2017) Tendentsii rozvutky birshovuh tehnologiy. [Trends in the development of exchange technologies] Bulletin of the State University of Fiscal Service of Ukraine. No.10. P. 10–11.
9. Official site of the PFTS stock exchange of Ukraine. URL: http://www.pfts.com.
10. Shapran N. (2011) Birshovi holdungu svity vid konsolidatsii do universalizatsii [Stock exchanges of the world: from consolidation to universalization] Bulletin of the Dnieper University of Customs of Ukraine. No. 9. P. 25–27.
11. Free source for Global stock market information. URL: http://www.marketclocks.com/index.php? timezone=2&timezoneoffset=3.
12. Plotnikov O. (2009) Regional integration of Ukraine in the conditions of global economic. Proceedings from the Third International Conference “Regional Cooperation and Economic Integration: Challenges and Opportunities”, October 15th–17th, Skopje, Republic of Macedonia. P. 31–42.
13. Fedorenko A. V. (2009) Shliahu intehratsii natsionalnoho fondovoho runku Ukrainy v svitovi runku kapitaly [Ways of integration of the national stock market of Ukraine into world capital markets]. Bulletin of Ternopil National Economic University. No. 3. P. 7–19.